交易

abbr.	stand for	meaning
ROI	Return On Investment	投资回报率
P&L	Profit and Loss	盈亏
ETF	Exchange Traded Fund	交易所交易基金
FX	Forex	外汇
IPO	Initial Public Offering	首次公开募股
CFD	Contract For Difference	差价合约
OTC	Over The Counter	场外交易
SEC	Securities and Exchange Commission	证券交易委员会
ETM	Exchange Traded Market	交易所交易市场
FOMO	Fear Of Missing Out	错失恐惧症
FUD	Fear, Uncertainty and Doubt	恐惧、不确定性和怀疑
HODL	Hold On for Dear Life	坚持持有
GDP	Gross Domestic Product	国内生产总值
P/E	Price to Earnings Ratio	市盈率
HFT	High Frequency Trading	高频交易
APY	Annual Percentage Yield	年化收益率

en	cn
Algorithmic Trading	算法交易
Arbitrage	套利
Ask	卖出
Average Cost	平均成本价
Bid	买入
Bonds	债券
Compound Interest	复利
Contract	合约
Contract Trading	合约交易
Cross Margin	全仓保证金
Cumulative Cost	累计成本价
Day Trading	日内交易
Equity	权益
Futures	期货
Futures Trading	期货交易
Hedging	对冲
Interest Rate	利率
Isolated Margin	逐仓保证金
Leverage	杠杆
Limit Order	限价单
Liquidity	流动性
Long/Short Ratio	多空比
Maker	做市商
Margin	保证金
Market Order	市价单
Market Sentiment	市场情绪
Option	期权
Perpetual	永续
Position	仓位
Scalping
Settlement	交割
Short	做空
Simple Interest	单利
Speculation	投机
Spot	现货
Spot Trading	现货交易
Spread	买卖差价
Stock	股票
Stop Limit Order	止损限价单
Stop Loss	止损
Stop Order	止损单
Swing Trading	摆动交易
Take Profit	止盈
Take-Profit Order	止盈单
Taker	吃单者
Volatility	波动率
Yield	收益

chart	stand for
Candlestick Charts	K线图
Line Charts	折线图
Bar Charts	条形图

• 交易品种/工具 (Trading Instruments)
  • 股票 (Stocks/Equities): 公司所有权的凭证。
  • 债券 (Bonds): 固定收益证券，代表债权。
  • 外汇 (Forex/FX): 不同国家货币之间的兑换交易。
  • 商品 (Commodities): 原材料，如黄金、原油、农产品等。
  • 加密货币 (Cryptocurrencies): 数字或虚拟货币，如比特币、以太坊。
  • 衍生品 (Derivatives): 期货 (Futures)、期权 (Options)、差价合约 (CFDs)
• 市场类型 (Market Types)
  • 交易所市场 (Exchange-Traded Markets): 如证券交易所，提供标准化的合约和透明的交易环境。
  • 场外市场 (Over-the-Counter, OTC Markets): 交易双方直接进行，更具灵活性，但透明度较低。
• 订单类型 (Order Types):
  • 市价单 (Market Order): 以当前市场最优价格立即执行。
  • 限价单 (Limit Order): 在指定价格或更优价格执行。
  • 止损单 (Stop-Loss Order): 当价格达到预设的止损价位时，自动触发市价卖出（或买入以平仓空头头寸），用于限制亏损。
  • 止盈单 (Take-Profit Order): 当价格达到预设的盈利目标价位时，自动触发卖出（或买入）。
• 趋势: 上升趋势、下降趋势、横盘整理。趋势线 (Trendlines)、通道 (Channels)。
• 图表形态 (Chart Patterns): 头肩顶/底、双重顶/底、三角形、旗形等。
• 技术指标 (Technical Indicators):
  • 移动平均线 (Moving Averages - MA): 如SMA, EMA。
  • 相对强弱指数 (Relative Strength Index - RSI): 判断超买超卖。
  • MACD (Moving Average Convergence Divergence): 趋势和动量指标。
  • 布林带 (Bollinger Bands): 衡量波动性和潜在的支撑阻力。
  • 成交量 (Volume): 确认趋势和形态的强度。
• 支撑与阻力位 (Support and Resistance Levels): 价格可能反转或暂停的关键价位。
• 斐波那契回调与扩展 (Fibonacci Retracements and Extensions): 预测潜在的支撑、阻力和目标价位。

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构建与执行交易策略

• 交易风格与时间框架 (Trading Styles and Timeframes):
  • 剥头皮交易 (Scalping): 极短线，持仓数秒至数分钟，追求微小利润。
  • 日内交易 (Day Trading): 在单个交易日内开仓并平仓，不持仓过夜。
  • 波段交易 (Swing Trading): 持仓数日至数周，捕捉市场中期波动。
  • 头寸交易/长线投资 (Position Trading/Long-term Investing): 持仓数月至数年，基于长期基本面或趋势判断。
• 常见策略类型 (Common Strategy Types):
  • 趋势跟踪 (Trend Following): 顺应市场当前的主要趋势进行交易。
  • 均值回归 (Mean Reversion): 押注价格会回归到其历史平均水平。
  • 区间交易 (Range Trading): 在确定的支撑位和阻力位之间进行买卖。
  • 突破交易 (Breakout Trading): 当价格突破关键的支撑、阻力或形态时入场。
  • 事件驱动交易 (Event-Driven Trading): 基于特定事件（如财报发布、政策变动）进行交易。
  • 套利交易 (Arbitrage): 利用不同市场或工具间的微小价差获取无风险或低风险利润（难度较高，通常机构所为）。
• 制定交易计划 (Developing a Trading Plan):
  • 交易目标 (Trading Goals): 清晰的盈利预期和风险承受能力。
  • 选择市场和品种 (Market and Instrument Selection): 专注你了解的市场。
  • 分析方法 (Analysis Methodology): 明确使用基本面、技术面还是两者结合。
  • 入场规则 (Entry Rules): 何时以及如何进入交易。
  • 出场规则 (Exit Rules): 何时止盈或止损。
  • 仓位管理 (Position Sizing): 每次交易投入多少资金。
  • 风险管理规则 (Risk Management Rules): 最大可接受亏损等。
  • 交易日志与回顾 (Trading Journal and Review): 记录每笔交易，定期复盘。
• 回测与优化 (Backtesting and Optimization):

风险管理与资金管理 (Risk Management and Money Management)

• 风险回报比 (Risk/Reward Ratio): 每笔交易潜在亏损与潜在盈利的比例。
• 仓位控制 (Position Sizing): 根据账户总资金和单笔交易可承受风险来决定交易手数或股数。常用的有固定金额风险、固定比例风险（如1%或2%规则）。
• 止损策略 (Stop-Loss Strategies): 严格执行止损，是控制亏损的关键。
• 分散投资 (Diversification): 在不同资产或市场间分配投资，以降低整体风险（对于长线投资更重要，对于短线交易可能有所不同）。
• 避免过度交易 (Avoiding Overtrading): 严格按照交易计划执行，不要因为情绪或市场噪音频繁交易。
• 理解并管理系统性风险和非系统性风险。

交易心理学 (Trading Psychology)

• 情绪控制 (Emotional Control):
  • 贪婪 (Greed): 导致过度持仓、过早止盈或在不利情况下仍追加头寸。
  • 恐惧 (Fear): 导致过早平仓、错失机会或在亏损时不敢止损。
  • 希望 (Hope): 在亏损交易中期待市场反转，而不是理性止损。
  • 懊悔 (Regret): 为错过的机会或过去的错误决策而影响当前判断。
• 纪律性 (Discipline): 严格遵守交易计划和风险管理规则。
• 耐心 (Patience): 等待符合策略的交易机会出现，而不是强行交易。
• 客观性 (Objectivity): 基于分析和规则做决策，而不是凭感觉。
• 认知偏差 (Cognitive Biases):
• 确认偏误 (Confirmation Bias): 只关注支持自己观点的信息。
• 锚定效应 (Anchoring Bias): 过分依赖最初获得的信息。
• 处置效应 (Disposition Effect): 过早卖出盈利头寸，过久持有亏损头寸。
• 近期偏误 (Recency Bias): 过分看重近期发生的事件。

将交易视为一种概率游戏，接受亏损是交易的一部分。

• 风险管理
  • 仓位控制: 即使是现货，也不应将所有资金投入单一资产或单一价位。
  • 止损设置: 虽然现货不会爆仓，但设定心理止损位或基于技术分析的止损点，有助于避免在不利行情下损失过大。
  • 不追涨杀跌: 避免情绪化交易，尤其是在市场剧烈波动时。
  • 持续学习: 加密市场发展迅速，需要不断更新知识和调整策略。

关键概念

• 流动性 (Liquidity): 资产能够以稳定价格快速买卖的程度。
• 点差 (Spread): 买入价 (Ask) 和卖出价 (Bid) 之间的差异，是交易成本之一。
• 杠杆 (Leverage): 借入资金进行更大规模的交易，可以放大潜在利润，也会放大潜在亏损。
• 保证金 (Margin): 使用杠杆交易时，需要在经纪商账户中存入的作为抵押的资金。
• 波动率 (Volatility): 衡量资产价格在一段时间内变动幅度的指标。

成本价计算

平均成本价

指买入现货的平均成本价。

$$\text{平均成本价} = \frac{(\text{最近一次买入前的平均成本价} \times \text{数量} + \text{最近一次买入价格} \times \text{数量})}{\text{净买入数量}}$$

累计成本价 指买入和卖出现货的累计成本价

$$\text{累计成本价} = \frac{\text{累计买入价值} - \text{累计卖出价值}}{\text{净买入数量}}$$

常见指标

ROI (Return On Investment)

$$\text{ROI} = \frac{\text{当前价值} - \text{投资成本}}{\text{投资成本}} \times 100\%$$

波动率 (Volatility)

衡量价格变动幅度，通常用标准差表示：

$$\text{波动率} = \sqrt{\frac{1}{n}\sum_{i=1}^{n}(r_i-\bar{r})^2}$$

其中 $r_i$ 是每日收益率，$\bar{r}$ 是平均收益率。

夏普比率 (Sharpe Ratio)

评估风险调整后的收益：

$$\text{夏普比率} = \frac{R_p - R_f}{\sigma_p}$$

其中 $R_p$ 是投资组合收益率，$R_f$ 是无风险收益率，$\sigma_p$ 是投资组合标准差。

交易策略

价格行为交易 (Price Action)

基于价格图表的走势进行交易，不依赖技术指标。常见形态包括：

• 支撑位与阻力位
• 趋势线
• K线形态（锤子线、吞没线等）

趋势跟踪

顺应市场趋势方向进行交易：

• 移动平均线交叉策略
• 突破交易
• 通道交易

均值回归

当价格偏离平均水平时，预期其将回归均值：

• 超买超卖指标（RSI、随机指标）
• 布林带交易
• 统计套利

投资组合管理

• 资产配置：在不同资产类别间分散投资
• 风险平价：基于风险贡献分配资金
• 再平衡：定期调整持仓回到目标权重

风险管理

仓位管理

• 固定比率：每笔交易使用固定比例的资金
• 凯利公式：根据胜率和赔率确定最优仓位

多空比

合约交易

交易的不是资产本身，而是一份“未来”买卖该资产的“约定”（传统期货）或者一份基于该资产价格变动的“凭证”（如永续合约、差价合约）。 通常不需要实际交割资产，而是通过合约到期结算差价或在到期前平仓来获取利润或承担亏损。

• 保证金
  • 开启并维持一个比您自有资金更大的交易头寸（仓位）而抵押给交易所或经纪商的一笔“押金”或“定金”。
  • 不是购买资产的款项，而是作为履行合约义务、承担潜在亏损的一种担保。
  • 因为合约交易通常伴随着杠杆。用少量资金去撬动大额交易，交易所为了控制风险，需要您提供这笔保证金。
• 初始保证金 (Initial Margin): 开仓时，您账户中必须拥有的最低资金金额，才能建立一个特定大小的头寸。
• 维持保证金 (Maintenance Margin): 为了保持仓位持续开放，您的保证金余额必须维持在这个最低水平之上。如果因为亏损导致保证金余额低于维持保证金水平，就会触发“保证金追缴通知 (Margin Call)”或者直接“强制平仓 (Liquidation)”。
• 保证金模式
  • 全仓模式：使用账户总资产作为保证金
  • 逐仓模式：每个合约单独设置保证金

合约类型

• 期货合约 (Futures Contracts)
  • 传统/交割合约 (Delivery Futures)
    • 约定在未来某个特定日期（交割日）以特定价格买入或卖出一定数量的标的资产。
    • 到期时需要进行实物交割（如商品期货）或现金差价结算（如股指期货、部分数字货币期货）。
  • 永续合约 (Perpetual Swaps/Contracts)
    • 衍生品合约，不直接拥有或交割标的资产。
    • 数字货币衍生品市场中最流行的一种合约类型。
    • 模拟标的资产（如比特币、以太坊等）的现货市场交易体验，但同时能提供杠杆，并且方便进行多空双向交易。
    • 没有到期日
    • 价格锚定
      • 为了使永续合约的价格紧密跟踪标的资产的现货价格，引入了“资金费率 (Funding Rate)”机制。
      • 资金费率是多头和空头之间定期（通常每8小时）支付或收取的一笔费用。
      • 如果合约价格高于现货价格，通常是多头向空头支付资金费率，反之亦然。
      • 这激励交易者将合约价格拉回现货价格。
    • 资金费率 (Funding Rate)
      • 多头持仓者和空头持仓者之间定期（通常是每1小时、4小时或8小时，具体看交易所规定）直接交换的一笔费用。
      • 计算公式：资金费率 = （合约价格 - 现货价格）/ 现货价格 × 100%
      • 资金费率为正，表示多头支付空头；为负则相反。
    • 标记价格 (Mark Price)
      • 用于计算未实现盈亏和触发强制平仓
      • 基于多个主流现货交易所的加权平均价格，以防止单一交易所价格被操纵而导致不必要的爆仓。
  • 差价合约 (Contracts for Difference - CFDs): （在一些外汇、股票衍生品平台常见）
    • 交易者与经纪商签订合约，就某个标的资产的开仓价与平仓价之间的差额进行结算，不涉及标的资产的实际所有权。
    • 盈利或亏损就是这个差价乘以合约数量。

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• 仓 - 位置
  • 在市场中“占据的一个位置”或者“持有的一份合约/资产”
  • 市场中的“阵地”
  • 代表了对某个资产未来价格走势的看法和投入
  • 开仓 - Opening a Position / 建仓 - Building a Position
  • 平仓 - Closing a Position
  • 持仓 - Holding a Position
  • 持仓量 (Position / Open Interest)
  • 仓位 - Position Size / Exposure / Allocation
    • 轻仓 - Light Position
    • 重仓 - Heavy Position
    • 半仓 - Half Position
    • 满仓 - Full Position
    • 空仓 - No Position
  • 仓位管理 (Position Sizing/Management): 是风险管理的核心组成部分，指如何合理地分配资金到不同的交易中，以控制总体风险。
• 加仓 - Adding to a Position / Pyramiding / Scaling In
• 开仓方向
  • 做多 (Long / 买入开仓)
  • 做空 (Short / 卖出开仓)
    • 合约交易区别于简单现货买入的重要特征，可以在熊市中获利
• 标的指数 / 指数价格 / Underlying Index / Index Price
  • 衍生品合约所追踪的基础资产（标的物）在现货市场上的公允参考价格
  • 不是某个单一交易所的现货价格，而是交易所为了确保价格的代表性和抗操纵性，通常会选取多家主流、流动性好的现货交易所的最新成交价，进行加权平均（或其他算法）计算得出的一个综合价格指数。
  • 目的
    • 提供一个稳定和公允的现货价格参考
    • 计算资金费率（针对永续合约）
    • 作为计算“标记价格”的重要组成部分
• 标记价格 / Mark Price
  • 合约交易平台用于计算未实现盈亏 (Unrealized P&L) 和最关键的 判断仓位是否达到强制平仓（爆仓）线的核心价格。
  • 不是直接用合约的“最新成交价”
    • 防止价格操纵和不必要的爆仓
    • 提供更平滑和公允的估值
  • 标记价格 = 标的指数价格 + 基差的移动平均值
• 仓位维持保证金率 / Position Maintenance Margin Rate, MMR
  • 仓位能承受多大的亏损而不被强制平仓
  • 维持保证金金额 = 仓位价值 (按标记价格计算) × 仓位维持保证金率
  • 低风险 > 500%
  • 中风险 300% - 500%
  • 高风险 100% - 300%
  • 强平 <= 100%
• 最大可借取决于杠杆倍数
• 强平价格 (Liquidation Price)
• 参考
  • https://www.okx.com/zh-hans/trade-market/info/spot
    • 交易规则 / 标记价格 & 标的价格
  • https://www.okx.com/zh-hans/fees/margin
    • 交易费率
      • 现货 0.100% / 单
      • 合约 0.035% / 单
      • 期权 0.030% / 单
    • 市场化利率
      • USDT 5%/年
      • 阶梯保证金
    • 提币网络费用
  • USD 常见利率 5%/年

杠杆交易

现货

交割

期权

永续

止损策略

• 固定止损：设定固定点位或百分比
• 跟踪止损：随着价格上涨调整止损点位
• 时间止损：在预设时间未达目标时退场

交易心理学

• 认知偏差：过度自信、损失厌恶、确认偏差
• 情绪控制：贪婪、恐惧、后悔
• 交易纪律：遵循交易计划，避免冲动交易

加密货币

DeFi

abbr.	stand for	meaning
DeFi	Decentralized Finance	去中心化金融
DEX	Decentralized Exchange	去中心化交易所
AMM	Automated Market Maker	自动化做市商
LP	Liquidity Provider	流动性提供者
TVL	Total Value Locked	锁仓总值
dApp	Decentralized Application	去中心化应用
DAO	Decentralized Autonomous Organization	去中心化自治组织
NFT	Non-Fungible Token	非同质化代币
DCA	Dollar-Cost Averaging	定投

en	cn
Tokenomics	代币经济学

• L1/Layer 1 - 主链
  • 比特币 (Bitcoin)
  • 以太坊 (Ethereum)
  • 莱特币 (Litecoin)
  • 瑞波币 (Ripple)
• L2/Layer 2 - 二层扩展
  • 以太坊 (Ethereum)
    • Optimism
    • Arbitrum
    • zkSync
  • 比特币 (Bitcoin)
    • Lightning Network
• L3/Layer 3 - 三层扩展
  • Rollups - Optimistic Rollups like Arbitrum, Optimism; ZK-Rollups like zkSync, StarkNet
  • Sidechains
  • Plasma
• 侧链 (Sidechain): 独立的区块链，与主链并行运行，允许资产在两者之间转移。

链上数据分析

• 网络活动
  • 日活跃地址数 (Daily Active Addresses - DAA): 反映网络使用和参与度。持续增长是积极信号。
  • 交易数量与交易额 (Transaction Count & Volume): 网络繁忙程度和价值转移规模。
  • Gas费用 (Median/Average Gas Price): 直接反映网络需求。Gwei价格的飙升通常与市场热点事件（如热门NFT mint）或网络拥堵有关。
• 持有者行为 (Holder Behavior)
  • 交易所流量 (Exchange Flows)
    • 流入量 (Exchange Inflow): 大量ETH流入交易所可能预示潜在抛售压力。
    • 流出量 (Exchange Outflow): 大量ETH从交易所流出可能意味着投资者倾向于长期持有或用于Staking/DeFi，是看涨信号。
  • 大额交易监控 (Whale Transactions): 追踪大额ETH的转移，可能预示市场大户的动向。
  • 持有时长 (HODL Waves / Realized Cap HODL Waves): 分析不同持币周期的ETH分布，了解长期持有者和短期投机者的行为。
  • 供应集中度 (Supply Distribution): 观察巨鲸地址持有的ETH比例变化。
• Staking与DeFi相关指标:
  • 总质押ETH数量 (Total ETH Staked): 持续增长对减少流通供应有利。
  • 质押参与率与收益率 (Staking Participation Rate & Yield): 影响质押吸引力。
  • DeFi TVL on Ethereum: ETH作为底层资产在DeFi协议中的使用情况。
  • 流动性质押衍生品 (Liquid Staking Derivatives - LSDs) 数据: 如Lido (stETH), Rocket Pool (rETH) 的增长和采用情况。
• 关键链上指标:
  • NVT Ratio (Network Value to Transactions Ratio): 类似于传统金融的PE市盈率，用于评估网络价值是否被高估或低估。
  • MVRV Ratio (Market Value to Realized Value): 比较ETH的总市值与其已实现价值（所有币最后一次链上移动时的价格总和）。MVRV过高可能预示市场顶部，过低可能预示底部。
  • SOPR (Spent Output Profit Ratio): 反映投资者在卖出时是盈利还是亏损。SOPR > 1 表示整体盈利卖出，SOPR < 1 表示整体亏损卖出。
• 常用链上数据平台:
  • Glassnode
  • Nansen (尤其擅长追踪聪明钱和大户地址标签)
  • Dune Analytics (用户可以自定义查询和仪表盘)
  • CryptoQuant
  • Santiment
  • Etherscan (区块链浏览器，可查看具体交易和地址信息)

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影响因素

• 核心价值与网络效应
  • dApp
  • 开发者活动
  • 用户基础与采用率
• 技术发展与路线图
  • 共识机制
  • 可扩展性解决方案
  • 安全性与去中心化程度
• 代币经济学 (Tokenomics)
  • 供应与通胀/通缩
  • 总供应量与流通供应量 (Total & Circulating Supply)
  • 质押 (Staking)
  • 效用 (Utility): ETH作为Gas费、DeFi抵押品、NFT交易媒介等的内在需求。
• 生态系统健康度
  • TVL
  • Gas fee
  • NFT
• 竞争格局
• 宏观与监管环境

技术分析

abbr.	stand for	meaning
EMA	Exponential Moving Average	指数移动平均线
MA	Moving Average	移动平均线
RSI	Relative Strength Index	相对强弱指数
MACD	Moving Average Convergence Divergence	移动平均收敛发散指标
ATR	Average True Range	平均真实波动范围
SMA	Simple Moving Average	简单移动平均线
BB	Bollinger Bands	布林带
MVRV	Market Value to Realized Value	市场价值与实现价值比
OBV	On-Balance Volume	平衡交易量

en	cn
Support	支撑
Resistance	阻力
Trendline	趋势线
Breakout	突破
Bullish	看涨
Bearish	看跌
Divergence	背离
Overbought	超买
Oversold	超卖
Volume	成交量
Candlestick	K线
Chart Pattern	图表形态
Head and Shoulders	头肩顶/底
Double Top/Bottom	双重顶/底
Triangle	三角形
Flag	旗形
Cup and Handle	杯柄形态

• MA - Moving Average - 移动平均线
  • 用于平滑价格数据，消除短期波动。
  • SMA - Simple Moving Average: 简单移动平均线
    • 计算过去n天的平均价格。
  • EMA - Exponential Moving Average: 指数移动平均线
    • 对最近的价格给予更高的权重。
  • WMA - Weighted Moving Average: 加权移动平均线
    • 对每个数据点赋予不同的权重，通常是线性递减。
  • 交叉
    • 短期均线向上穿越长期均线，称为金叉，通常视为买入信号。
    • 短期均线向下穿越长期均线，称为死叉，通常视为卖出信号。
    • 交叉的时间周期越短，信号越强烈。
    • 交叉的时间周期越长，信号越弱。
  • 用途:
    • 识别趋势方向（价格在均线上方通常视为上升趋势，下方则为下降趋势）。
    • 判断动态的支撑位和阻力位。
    • 产生交易信号（如金叉——短期均线上穿长期均线，死叉——短期均线下穿长期均线）。
  • 常用周期: 5日、10日、20日 (短期)；50日 (中期)；100日、200日 (长期)。
• RSI - Relative Strength Index - 相对强弱指数
  • 衡量价格变动的速度和变化，通常用于识别超买或超卖状态。
  • RSI值在0到100之间，通常以14单位为周期计算。
  • 超买区间: RSI > 70，可能出现价格回调。
  • 超卖区间: RSI < 30，可能出现价格反弹。
  • 中性区间: 30 < RSI < 70，表示市场处于正常波动范围内。
  • CRSI - Convergence Divergence RSI
    • 结合RSI和MACD的指标，提供更全面的市场趋势分析。
    • 计算方法: CRSI = RSI - EMA(RSI, n)
    • 常用周期: 14天。
    • 超买区间: CRSI > 70，可能出现价格回调。
    • 超卖区间: CRSI < 30，可能出现价格反弹。
  • Stochastic RSI - 随机相对强弱指数
    • 结合RSI和随机指标的指标，提供更灵敏的超买超卖信号。
    • 计算方法: StochRSI = (RSI - min(RSI, n)) / (max(RSI, n) - min(RSI, n))
    • 常用周期: 14天。
    • 超买区间: StochRSI > 0.8，可能出现价格回调。
    • 超卖区间: StochRSI < 0.2，可能出现价格反弹。
  • 用途
    • 衡量价格变动的速度和幅度，判断市场是否处于“超买”(Overbought) 或“超卖”(Oversold) 状态。通常70以上为超买，30以下为超卖（在趋势强劲的市场中，这些阈值可能需要调整，如80/20）。
    • 识别“背离”(Divergence) 信号，即价格创出新高/新低，而RSI未能同步，可能预示趋势反转。
• MACD - Moving Average Convergence Divergence - 移动平均收敛发散指标
  • 由两条指数移动平均线（EMA）和一条信号线组成。
  • MACD线/快线 = 12日EMA - 26日EMA
  • Signal/慢线/信号线 = 9日EMA (MACD线)
  • 当MACD线向上穿越信号线时，视为买入信号；向下穿越时，视为卖出信号。
  • 直方图 (Histogram): 显示MACD线与信号线之间的差距，柱状图越高，趋势越强。
  • 用途:
    • 识别趋势方向和强度。
    • 产生交易信号（快线上穿慢线为金叉，下穿为死叉）。
    • 柱状图的变化可以显示动能的增减。
    • 识别背离。
• ATR - Average True Range - 平均真实波动范围
  • 衡量
    • 市场波动性的指标
    • 特定时期内，资产价格平均的波动幅度。
    • ATR值越高，表示市场波动越大，风险也越高。
  • 用途
    • 设定止损位
      • 例如: 将止损设置在入场价下方2倍或3倍ATR的位置
        • 止损会根据市场的实际波动性进行调整——波动大时止损宽一些，避免被轻易扫损；波动小时止损窄一些，保护利润。
    • 用 ATR 的倍数来设定初步的盈利目标。
    • 识别潜在的突破机会
      • 长期处于低ATR（低波动）状态的市场，有时可能预示着能量的积蓄，未来可能出现价格的剧烈突破。
    • 设定追踪止损 (Trailing Stops): 一些追踪止损策略（如“钱德勒退出 Chandelier Exit”）会使用ATR来动态调整止损位，以锁定浮动盈利。
    • 比较不同资产的波动性
  • ATR = (前一日收盘价 - 前一日最低价) + (前一日收盘价 - 前一日最高价)
  • 常用周期: 14天。
• BB - Bollinger Bands - 布林带
  • 由三条线组成：中间线为n日SMA，上下两条线分别为中间线加减k倍的标准差。
  • 上轨和下轨分别表示价格的上限和下限，通常用于判断超买和超卖状态。
  • 当价格接近上轨时，可能出现超买；接近下轨时，可能出现超卖。
  • 用途:
    • 衡量市场波动性（通道变宽表示波动性增加，变窄表示波动性减小，后者常预示将有大行情）。
    • 识别潜在的超买超卖区域（价格触及上轨可能超买，触及下轨可能超卖，但在强趋势中价格可能沿着轨道运行）。
    • 辅助判断突破信号。
• OBV - On-Balance Volume - 平衡交易量
  • 通过成交量的变化来判断价格趋势的强度。
  • 当价格上涨时，OBV增加；当价格下跌时，OBV减少。
  • OBV线向上突破时，可能预示价格上涨；向下突破时，可能预示价格下跌。
• KDJ - 随机指标 - Stochastic Oscillator
  • 衡量
    • 市场超买和超卖状态的指标
    • 通常用于短期交易。
  • 组成
    • K线: 快速线，通常为9日EMA。
    • D线: 慢速线，通常为3日EMA。
    • J线: 由K线和D线计算得出，J = 3 _ K - 2 _ D。
      • 通常在0到100之间，超过80视为超买，低于20视为超卖。
  • 用途
    • 判断超买和超卖状态。
    • K线和D线的交叉可以产生交易信号。
    • J线的值通常在0到100之间，超过80视为超买，低于20视为超卖。
  • 常用参数: (14, 3, 3) 或 (9, 3, 3)。
• SAR - Parabolic SAR (Stop and Reverse)
  • 用于判断趋势的反转点。
  • 当价格在SAR上方时，表示看涨趋势；当价格在SAR下方时，表示看跌趋势。
  • SAR值会随着价格的波动而调整，通常用于短期交易。
  • 用途:
    • 确定趋势方向和潜在的反转点。
    • 设定止损位（将止损设置在SAR线的另一侧）。
    • 辅助判断入场和出场时机。
• 支撑位与阻力位
  • 支撑位: 价格下跌时可能遇到的支撑区域，通常是历史低点或重要心理价位。
  • 阻力位: 价格上涨时可能遇到的阻力区域，通常是历史高点或重要心理价位。
  • 支撑位和阻力位可以通过趋势线、水平线、斐波那契回调等方法进行识别。
• 价格行为 (Price Action)
  • 通过分析价格走势和K线形态来判断市场情绪和趋势。
  • 常见K线形态: 锤子线、吞没线、十字星等。
  • K线组合: 如头肩顶/底、双重顶/底、三角形、旗形等。

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• 威尔斯·威尔德 (J. Welles Wilder Jr.)
  • 1978年出版《新概念技术交易系统》
  • 提出了RSI、ATR、MACD等指标。

支撑位 和 阻力位

• Support Level - 支撑位 - 支撑区
  • 指价格在下跌过程中，预计会遇到买盘兴趣增强或卖盘力量减弱，从而阻止价格进一步下跌，甚至可能引发价格反弹的一个价格水平或区域。您可以把它想象成价格下跌时的“地板”。
  • 心理学：
    • 曾在此价位买入并获利的交易者可能会再次买入。
    • 认为价格已跌至“便宜”或有价值水平的买家开始入场。
    • 错过在更高位置卖出的卖家可能在此价位减少抛售。
• Resistance Level - 阻力位 / 阻力区 / 压力位
  • 指价格在上涨过程中，预计会遇到卖盘力量增强或买盘兴趣减弱，从而阻止价格进一步上涨，甚至可能引发价格回调的一个价格水平或区域。您可以把它想象成价格上涨时的“天花板”。
  • 心理学：
    • 曾在此价位卖出（做空）并获利的交易者可能会再次卖出。
    • 在较低位置买入的交易者可能在此价位获利了结。
    • 认为价格已涨至“昂贵”或高估水平的卖家开始入场。

识别

1. 历史价格水平 (Historical Price Levels):
   • 前期高点和低点 (Previous Highs and Lows):
     • 前期显著的波段低点 (Swing Lows) 往往会形成支撑位。
     • 前期显著的波段高点 (Swing Highs) 往往会形成阻力位。 一个价格水平被测试（触及但未突破）的次数越多，其作为支撑或阻力的强度通常越大。
   • 密集成交区/盘整区域 (Areas of Congestion / Consolidation Zones): 价格在某个区间内横盘整理（窄幅波动）较长时间，这个区间的顶部通常会形成阻力，底部则会形成支撑。这些区域代表了买卖双方力量的暂时平衡。
2. 趋势线 (Trendlines):
   • 上升趋势线 (Uptrend Line): 连接一系列连续的、逐渐抬高的波段低点而成。在上升趋势中，上升趋势线通常充当动态支撑。
   • 下降趋势线 (Downtrend Line): 连接一系列连续的、逐渐降低的波段高点而成。在下降趋势中，下降趋势线通常充当动态阻力。
   • 通道线 (Channel Lines): 与主趋势线平行绘制的线，形成价格运行的通道。通道的上轨为阻力，下轨为支撑。
3. 移动平均线 (Moving Averages - MA):
   • 重要的移动平均线（如20日、50日、100日、200日均线）在特定市场条件下，可以充当动态的支撑位（价格在均线上方运行并回调至均线时）或阻力位（价格在均线下方运行并反弹至均线时）。
4. 斐波那契回调和扩展位 (Fibonacci Retracement and Extension Levels):
   • 通过对前一段主要的价格波动（如从一个重要低点到重要高点）应用斐波那契比率（如23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%, 76.1%）来预测潜在的回调支撑位。
   • 斐波那契扩展位则用于预测价格突破后可能达到的阻力位或目标位。
5. 整数价位/心理价位 (Round Numbers / Psychological Levels):
   • 价格达到整数位（如10元、100美元、3000点等）时，往往会形成心理上的支撑或阻力，因为很多交易者的订单会集中在这些价位附近。
6. 轴心点 (Pivot Points):
   • 基于前一个交易周期（如日、周、月）的最高价、最低价和收盘价计算得出的一系列支撑和阻力水平 (S1, S2, S3, R1, R2, R3)。常用于日内交易。
7. 成交量分布图/价格密集区 (Volume Profile / Price by Volume):
   • 显示在不同价格水平上发生的交易量。成交量密集的区域（高成交量节点/HVN）往往代表了较强的支撑或阻力，因为这些价位有大量的市场参与者建立了头寸。

强度

1. 测试次数 (Number of Touches/Tests): 一个水平被价格触及并成功阻止其突破的次数越多，该水平的强度就越大。
2. 成交量 (Volume): 当价格接近一个支撑或阻力位时，如果伴随着成交量的显著放大（尤其是在反转时），则该水平的有效性更强。
3. 时间周期 (Timeframe): 在较长的时间周期图表（如周线、月线）上形成的支撑和阻力位通常比在较短时间周期（如小时图、分钟图）上形成的更为重要和可靠。
4. 形成时间 (Age of the Level): 较近形成的支撑阻力位通常比很久以前形成的更具参考价值，但一些非常关键的历史高低点仍然有长期影响。
5. 价格在该水平停留的时间 (Duration): 价格在一个区域盘整的时间越长，这个区域形成的支撑和阻力就越强。

突破信号

1. 角色转换 (Role Reversal): 这是技术分析中的一个重要原则。
   • 当一个支撑位被有效跌破后，它往往会转变为未来的阻力位。
   • 当一个阻力位被有效突破后，它往往会转变为未来的支撑位。
2. 确认突破 (Confirmation of Breakout):
   • 交易者通常会寻找突破的确认信号，例如：价格明显穿越该水平、突破时成交量放大、突破后价格回测（Pullback/Throwback）该水平并确认其新角色（如突破阻力后回踩该阻力线并获得支撑）。
3. 假突破 (False Breakout / Fakeout):
   • 价格暂时突破支撑或阻力位，但很快又回到原来的区间内。假突破是交易中常见的陷阱。

利用

1. 入场时机：
   • 在上升趋势中，当价格回调至支撑位并出现反弹迹象时买入。
   • 在下降趋势中，当价格反弹至阻力位并出现回落迹象时卖出（做空）。
   • 当价格有效突破阻力位时买入（追涨），或有效跌破支撑位时卖出（杀跌）。
2. 设置止损位 (Stop-Loss Orders):
   • 对于多头仓位，可以将止损设置在支撑位下方一定距离。
   • 对于空头仓位，可以将止损设置在阻力位上方一定距离。
3. 设置盈利目标 (Profit Targets):
   • 利用预期的下一个阻力位作为多头仓位的盈利目标。
   • 利用预期的下一个支撑位作为空头仓位的盈利目标。

交割合约

网格策略

网格交易策略 (Grid Trading Strategy)

• 优点
  • 自动化交易、降低情绪干扰、适应市场波动。
• 缺点
  • 需要较高的资金投入、可能面临较大的风险。
  • 资金利用率低，尤其在单边行情中。

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• 核心参数
  • 区间
  • 网格数量
  • 投资额
  • 网格模式
    • 等差 - 适合震荡上涨行情 - 例如 1,2,3,4
    • 等比 - 适合震荡下跌或横盘震荡行情 - 例如 1,2,4,8
  • 网格移动 - 随着市场价格突破区间设置的最高或最低价格而整体向上移动或向下扩展。能够在向上或向下的行情中，更好的提高资金利用率，避免穿网等情况发生。
    • 上移 - 适合震荡上涨行情
    • 下移 - 适合震荡下跌行情
    • 不移动 - 适合横盘震荡行情
• 其他参数
  • 开始条件 - 价格、RSI
  • 止损
  • 止盈

市场影响因素

• 市场情绪: 投资者的情绪和心理状态会影响市场价格波动。
• 经济数据: 经济指标（如GDP、CPI、失业率等）会影响市场预期和价格波动。
• 政策变化: 政府和中央银行的政策变化会影响市场流动性和价格波动。
• 技术分析: 技术指标和图表形态会影响市场参与者的交易决策。
• 基本面分析: 公司财报、行业动态等基本面因素会影响市场预期和价格波动。
• 供需关系: 供需关系的变化会直接影响市场价格波动。
• 竞争格局: 行业内竞争对手的表现和策略会影响市场价格波动。
• 事件驱动: 突发事件（如自然灾害、政治事件等）会影响市场价格波动。
• 市场流动性: 市场的流动性水平会影响价格波动的幅度和频率。
• 技术进步: 新技术的出现和应用会影响市场价格波动。
• 监管政策: 政府和监管机构的政策变化会影响市场参与者的交易决策。
• 市场参与者: 不同类型的市场参与者（如散户、机构投资者等）会影响市场价格波动。
• 市场结构: 市场的结构和机制会影响价格波动的幅度和频率。
• 市场心理: 市场参与者的心理状态和情绪会影响市场价格波动。
• 市场流动性: 市场的流动性水平会影响价格波动的幅度和频率。

FAQ

• 盈利 (Gain Incurred) -> 回到本金所需亏损 (Loss Required to Break Even)
• 亏损 (Loss Incurred) -> 回到本金所需盈利 (Gain Required to Break Even)

Gain	Loss
+10%	-9.09%
+20%	-16.67%
+30%	-23.08%
+50%	-33%
+100%	-50%
+150%	-60%
+200%	-67%
+250%	-71%
+300%	-75%

Loss	Gain
-10%	+11.11%
-20%	+25%
-30%	+43%
-40%	+67%
-50%	+100%
-60%	+150%
-70%	+233%

累计成本价 vs. 平均成本价

• 累计成本价：考虑了所有买入和卖出交易，反映投资者实际剩余资金对应的成本。适用于评估长期投资表现。
• 平均成本价：只考虑买入交易，不考虑卖出的影响，更适合短期持仓评估。

何时使用市价单 vs. 限价单？

• 市价单：当交易执行速度优先于价格时使用，适合高流动性市场或紧急情况。
• 限价单：当价格执行更重要时使用，适合低流动性市场或对执行价格敏感的交易。

如何确定合适的止损位？

• 技术分析法：基于支撑位、阻力位或关键价位
• 波动率法：基于资产的平均波动范围（如ATR）
• 资金管理法：基于账户风险承受能力（如最大损失不超过账户的1-2%）

什么是做市商 vs. 自营交易？

• 做市商：提供流动性，通过买卖差价获利，不预测市场方向
• 自营交易：基于市场预测进行单向交易，通过价格变动获利

借币 vs 永续合约

• 借币 - Spot Margin Trading - 现货杠杆交易 - 传统借贷买卖关系
  • 借入资产进行交易，需支付利息，适合短期交易
  • 交易的是真实的、实际存在的现货资产
  • 核心是“借贷”关系，操作对象是“现货”
  • 抵押的保证金和借入的币种之间关系较为直接 - 可能要求同币种 - 借什么还什么
  • 成本
    • 借贷利息 (Interest on Loan)
      • 例如 ETH 1%/年, USDT 5%/年
      • 根据情况，未还清借款 买到的标的资产也是可以使用的
    • 动态调控 (Dynamic Adjustment)
• 永续合约 - Perpetual Contracts - “赌场”或“对赌平台”
  • 无需借入资产，支付资金费率，适合长期持仓
  • 金融衍生品合约
  • 不直接拥有或交割标的资产本身
  • 持有的是一份看涨/跌价格的合约
  • 核心是“合约”关系，操作对象是“衍生品凭证”
  • 可能支持 统一的保证金 - 支持多币种
  • 成本
    • 资金费率 (Funding Rate) - 成本/收入
      • 永续合约特有的机制
      • 多头和空头持仓者之间定期（如每8小时）直接支付或收取的费用。
      • 例如 范围 0.75%/-0.75%
      • 资金费率为正，多头支付给空头；如果为负，空头支付给多头
  • 风险管理机制
    • 保险基金 (Insurance Fund / 风险准备金)
      • “额外利润”或“清算盈余”
      • “强平惩罚金”或“清算费”
    • 自动减仓机制 (Auto-Deleveraging - ADL)
    • 标记价格 (Mark Price)
    • 分层保证金和强平机制

特征	借币 (现货杠杆)	永续合约
交易物	真实资产 (Spot Asset)	衍生品合约 (Derivative Contract)
主要成本	借贷利息 (Interest)	资金费率 (Funding Rate)
所有权	涉及资产实际（或抵押）所有权	无标的资产所有权
到期日	无 (借贷关系持续)	无 (合约持续存在)
做空	相对复杂 (借入资产)	非常便捷 (直接卖出合约)
保证金币种	灵活性相对较低	灵活性通常较高
交易手续费	可能较高 0.1%	较低 0.04%
杠杆倍数	一般最多 10x	一般最多 100x
交易频度	相对较低	较高

做空机制不同

• 借币 (现货杠杆交易)
  • 先“借入”做空的币种，在现货市场卖出，等价格下跌后再买回同等数量的币归还，并支付利息
  • 不是所有币种都容易借到
• 永续合约
  • 做空非常直接方便，只需选择“卖出/做空”开立相应合约即可。

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• 参考
  • https://www.okx.com/zh-hans/fees